2015年6月29日，眾所矚目的《亞洲基礎設施投資銀行協(xié)定》(以下簡稱《協(xié)定》)簽署儀式在北京舉行。亞洲基礎設施投資銀行(以下簡稱“亞投行”)的57個意向創(chuàng)始成員國代表出席了簽署儀式，其中50個國家正式簽署《協(xié)定》，其余7個國家見證簽署儀式。根據(jù)《協(xié)定》規(guī)定，此次未簽署協(xié)定的意向創(chuàng)始成員國應于2015年年底前完成簽署。《協(xié)定》在簽署之后，還需經(jīng)各國國內(nèi)立法機構(gòu)批準。一旦有至少10個簽署方批準、且其初始認繳股本不少于認繳股本總額的50%，《協(xié)定》即告生效，亞投行也將正式成立。預計此項工作將于2015年年底前如期完成。

　　一、亞投行的法定宗旨與基本架構(gòu)

　　根據(jù)《協(xié)定》規(guī)定，亞投行的宗旨是通過在基礎設施及其他生產(chǎn)性領域的投資，促進亞洲經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展、創(chuàng)造財富并改善基礎設施互聯(lián)互通;與其他多邊和雙邊開發(fā)機構(gòu)緊密合作，推進區(qū)域合作和伙伴關(guān)系，應對發(fā)展挑戰(zhàn)。亞投行成員資格向國際復興開發(fā)銀行(即通常所說的世界銀行)和亞洲開發(fā)銀行(以下簡稱“亞開行”)成員開放，亦即成為世界銀行或亞洲開放銀行成員是加入亞投行的前提條件。不享有主權(quán)或無法對自身國際關(guān)系行為負責的申請方，應由對其國際關(guān)系行為負責的亞投行成員同意或代其向亞投行提出加入申請。

　　亞投行的法定股本為1000億美元，分為100萬股，每股的票面價值為10萬美元。初始法定股本分為實繳股本和待繳股本，其中實繳股本的票面總價值為200億美元，待繳股本的票面總價值為800億美元。原則上，亞太地區(qū)內(nèi)外成員的出資比例為75:25;經(jīng)理事會絕對多數(shù)同意后，亞投行可增加法定股本及下調(diào)域內(nèi)成員出資比例，但無論如何域內(nèi)成員出資比例不得低于70%。在75:25的范圍內(nèi)，域內(nèi)外成員認繳股本以GDP為基本依據(jù)進行分配，GDP按照60%市場匯率法和40%購買力平價法加權(quán)平均計算。

　　亞投行的治理結(jié)構(gòu)采取國際金融組織的通行模式，分為理事會、董事會和管理層三層架構(gòu)。理事會為亞投行最高決策機構(gòu)，擁有除《協(xié)定》明確授予董事會行使之權(quán)力以外的一切權(quán)力;董事會負責亞投行的總體運營，共設12名董事，其中域內(nèi)9名，域外3名;董事會之下設行長1名，從域內(nèi)成員中產(chǎn)生，負責亞投行日常管理工作并領導管理層，任期5年，可連選連任一次。亞投行總部設在北京，并可在其他地區(qū)設立代表機構(gòu)或辦公室。

　　目前中國在亞投行法定股本中的認繳額為297.804億美元，占總股本的30%左右，系亞投行第一大股東;按現(xiàn)行投票權(quán)計算規(guī)則計算，中國的投票權(quán)占到總投票權(quán)的26%左右，也系所有成員中最高。由于亞投行的投票表決機制分為一般多數(shù)通過和絕對多數(shù)通過，特定重大事項需要絕對多數(shù)即75%以上的投票權(quán)通過，因此中國將在事實上擁有對亞投行重大事項的否決權(quán)。

　　二、亞投行對于推進“一帶一路”戰(zhàn)略的重要意義

　　對于正在穩(wěn)步推進之中的“一帶一路”戰(zhàn)略而言，亞投行的正式成立和有效運轉(zhuǎn)具有不可或缺的重要意義。亞投行將與絲路基金和金磚國家開發(fā)銀行一起，在資金融通方面匯集資源、提供便利，實現(xiàn)融資領域的“互聯(lián)互通”，為“一帶一路”保駕護航。特別是，考慮到亞投行在成員方面已然具有相當程度的廣泛性和代表性，在運作模式和治理結(jié)構(gòu)上也有國際貨幣基金組織、世界銀行這樣的多邊金融組織以及歐洲復興開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行這樣的區(qū)域金融組織作為借鑒和參考，其在促進區(qū)域開發(fā)融資、推進“一帶一路”戰(zhàn)略方面有著巨大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的發(fā)展空間。

　　首先，亞投行及其融資機制有助于縮小“一帶一路”區(qū)域基礎設施建設中的資金缺口。目前“一帶一路”區(qū)域基礎設施建設嚴重滯后于經(jīng)濟增長，僅在亞洲區(qū)域內(nèi)就存在巨大的資金缺口。據(jù)亞開行預測，未來10年亞洲基礎設施投資需要8.22萬億美元，即每年需要新增投入8200億美元基礎設施資金。除相關(guān)國家自行籌集建設資金外，多邊和區(qū)域開發(fā)金融機構(gòu)是重要的融資來源。而目前無論是世界銀行還是亞開行，其融資能力都遠遠不能滿足上述資金需求。亞投行正式成立運行后，通過使用自有資金，并憑借自身信譽在國際資本市場上籌措資金，投向亞洲基礎設施建設，有助于縮小上述資金缺口。

　　其次，亞投行與“一帶一路”戰(zhàn)略齊頭并進，相得益彰。雖然有人將亞投行與“一帶一路”的關(guān)系比擬為國際復興開發(fā)銀行之于馬歇爾計劃，但這種比擬并不十分恰當。馬歇爾計劃是在國際復興開發(fā)銀行成立3年后推出的，其實質(zhì)效果是取代國際復興開發(fā)銀行，成為歐洲恢復重建的主要資金來源(國際復興開發(fā)銀行即世界銀行此后的工作重點則轉(zhuǎn)向為亞非拉發(fā)展中國家提供貸款)。與此不同，亞投行籌建與“一帶一路”戰(zhàn)略推出是在同一時期，在很大程度上可以視為“一帶一路”戰(zhàn)略的實現(xiàn)載體。其與絲路基金、金磚國家開發(fā)銀行等機構(gòu)和機制一起，為“一帶一路”戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進保駕護航，二者相互配合，相得益彰。

　　最后，亞投行有助于提升中國在國際金融和經(jīng)濟事務中的影響力和話語權(quán)。長期以來，中國在國際金融和經(jīng)濟事務中的影響力與自身經(jīng)濟實力并不相稱，而在相關(guān)國際經(jīng)濟組織中缺乏足夠話語權(quán)是一個重要原因。亞投行是在中國主導下建立的區(qū)域開發(fā)性金融機構(gòu)，也是首個總部設在中國的國際經(jīng)濟組織。無論是從實際作用還是象征意義看，這都有助于我國提升在區(qū)域和國際金融經(jīng)濟事務中的影響力和話語權(quán)，積累通過國際金融組織實現(xiàn)國家利益的經(jīng)驗，進而為“一帶一路”戰(zhàn)略的順利推進提供助力。

　　三、亞投行未來運作中需要處理好的幾個關(guān)系

　　“靡不有初，鮮克有終。”雖然亞投行迄今為止的籌建工作達到甚至超出了預期，說是取得了“開門紅”也不為過，但要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，建成有特色、有影響的“百年老店”，尚可謂任重道遠。就未來運作而言，其尤須處理好以下幾個關(guān)系。

　　一是商業(yè)與政治的關(guān)系。亞投行是一個國際組織，而不是一個商業(yè)機構(gòu)，其以促進區(qū)域基礎設施建設和實現(xiàn)共同可持續(xù)發(fā)展為宗旨，而非以營利為目的，具有很強的政治性。這決定了亞投行不能像一般的商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)一樣，以利潤最大化作為判定標準和追求目標。但亞投行畢竟不是公益組織或慈善機構(gòu)，其天然具有金融機構(gòu)和商業(yè)組織的某些特質(zhì)，例如必須關(guān)注其對外貸款的安全，確保能夠有效回收，從而使得持續(xù)運轉(zhuǎn)成為可能。在這方面，盡管國際貨幣基金組織、世界銀行等國際金融機構(gòu)常常因其相對嚴苛的貸款條件而受到詬病，但這些貸款條件卻又的確在很大程度上確保了貸款的安全，使得資金能夠形成有效循環(huán)。因此，必須客觀、全面地看待亞投行運作中的某些商業(yè)化要素，處理好商業(yè)與政治的關(guān)系。

　　二是效率與公平的關(guān)系。在表決機制上，亞投行實行的是類似于股份公司的“資本多數(shù)決”制度，成員投票權(quán)的多少，取決于其所持股本的多少。此系國際金融組織的通行做法，國際貨幣基金組織、世界銀行、亞開行等均是如此。這是國際金融組織商業(yè)化特征的一個表現(xiàn)，著眼于組織決策和運行的效率。但這種有別于“一國一票”這一國際政治和國際關(guān)系傳統(tǒng)原則的表決機制，確實會在一定程度上帶來效率與公平、或者說資本與民主之間的潛在沖突。國際貨幣基金組織和世界銀行之所以在治理結(jié)構(gòu)方面屢遭批評，美歐發(fā)達國家持有過多投票權(quán)，特別是美國擁有事實上的重大事項否決權(quán)，是其中一個重要原因。在這方面，亞投行已經(jīng)作出了一些改進，例如以GDP作為股本分配的基本依據(jù)，排除有利于傳統(tǒng)發(fā)達國家的另外一些參數(shù);部分引入購買力平價作為計算GDP的方法。這些做法都有利于發(fā)展中國家獲得更多份額和投票權(quán)。盡管如此，資本與民主之間的潛在沖突依然存在，包括中國雖然并不刻意追求但仍因投票權(quán)分配規(guī)則和表決機制而自然獲得的事實上的重大事項否決權(quán)。在此情況下，如何妥善處理效率與公平的關(guān)系，特別是妥善定位“大股東”的角色，將直接影響到亞投行的未來運作。

　　三是區(qū)域與多邊的關(guān)系。這里又包含兩層意思：首先是域內(nèi)成員與域外成員的關(guān)系。亞投行首先是亞太地區(qū)的開發(fā)性銀行，以區(qū)域內(nèi)基礎設施建設為出發(fā)點和依歸;與此同時又對區(qū)域外開放，歡迎區(qū)域外成員參與本地區(qū)建設和發(fā)展。在未來運作中，在域內(nèi)成員股本占比不低于70%的約束性條件下，如何確保域外成員的參與積極性，充分利用其專長和經(jīng)驗，是需要注意的重要問題。其次是作為區(qū)域開發(fā)性金融機構(gòu)的亞投行與作為多邊開發(fā)性金融機構(gòu)的世界銀行之間的關(guān)系。原則上，二者之間是合作互補的關(guān)系，特別是世界銀行作為已有60余年歷史的多邊開發(fā)性金融機構(gòu)，其豐富的經(jīng)驗、規(guī)則和標準可以為亞投行提供指引和借鑒。但在具體運作過程中，二者之間難免會出現(xiàn)一些職能職責上的交叉、重疊乃至抵牾、沖突。對此，一是要事先就引起高度重視，作出充分預判;二是要建立必要的信息共享和溝通協(xié)調(diào)機制，及時加以妥善處理。